11月8日,，中國(guó)人民銀行發(fā)布2024年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）,。其中,，《報(bào)告》的專欄一對(duì)我國(guó)貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)體系進(jìn)行了回顧和展望,。

所謂貨幣供應(yīng)量,，是某一時(shí)點(diǎn)承擔(dān)流通和支付手段的金融工具的總和?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,，貨幣的形態(tài)多種多樣，很多金融產(chǎn)品和工具都具有貨幣性,。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)《金融時(shí)報(bào)》記者表示,，今年以來(lái)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求總體偏弱,，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)加快轉(zhuǎn)型升級(jí),，金融總量指標(biāo)增速穩(wěn)中有降，各方面關(guān)注度非常高,，央行通過(guò)貨政報(bào)告專欄,，以科普的形式回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，體現(xiàn)了貨幣政策更加注重預(yù)期管理及公眾溝通,。

如何理解我國(guó)貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)體系的發(fā)展與變化呢,？

首先，我國(guó)貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)體系不斷與國(guó)際接軌,。IMF的《貨幣與金融統(tǒng)計(jì)手冊(cè)及編制指南》是金融統(tǒng)計(jì)的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則,，各國(guó)在編制貨幣供應(yīng)量時(shí)會(huì)考慮本國(guó)實(shí)際，不同國(guó)家統(tǒng)計(jì)口徑存在一定差異,，實(shí)踐中也會(huì)根據(jù)金融工具的流動(dòng)性和與經(jīng)濟(jì)的匹配度動(dòng)態(tài)調(diào)整,。我國(guó)貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)口徑自建立以來(lái)先后經(jīng)歷過(guò)四次比較大的修訂。業(yè)內(nèi)專家表示,，我國(guó)貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)口徑動(dòng)態(tài)調(diào)整符合國(guó)際慣例,，也是與國(guó)際接軌的體現(xiàn)。歷史上,，美聯(lián)儲(chǔ),、英格蘭銀行等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行都對(duì)其貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)口徑進(jìn)行過(guò)多次調(diào)整優(yōu)化。

其次,，要看到當(dāng)前貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)口徑有必要?jiǎng)討B(tài)完善,。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)和金融創(chuàng)新不斷發(fā)展，符合貨幣供應(yīng)量定義的金融工具范疇發(fā)生了重大變化,。例如,，居民活期存款長(zhǎng)期以來(lái)計(jì)入M2但不計(jì)入M1，這與我國(guó)歷史上支付技術(shù)不發(fā)達(dá),，居民活期存款流動(dòng)性較低有關(guān),，隨著銀行卡出現(xiàn)和移動(dòng)支付發(fā)展，個(gè)人活期存款也成為流動(dòng)性極強(qiáng)的支付工具,，市場(chǎng)普遍認(rèn)為有必要將其納入M1統(tǒng)計(jì),。又如，近年來(lái)我國(guó)網(wǎng)絡(luò)支付快速發(fā)展,，非銀支付機(jī)構(gòu)備付金規(guī)模上升,，在日常支付中已被廣泛使用,，事實(shí)上具有與活期存款相同的貨幣屬性，不少專家也建議將其納入M1,?？偟目矗Ц都夹g(shù)進(jìn)步提高了貨幣作為交換媒介的效率,，動(dòng)態(tài)調(diào)整優(yōu)化我國(guó)貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)口徑是適應(yīng)形勢(shì)變化的需要,。

此外，淡化數(shù)量目標(biāo)仍是我國(guó)貨幣政策調(diào)控框架轉(zhuǎn)型的方向,。本次《報(bào)告》專欄表示，央行目前正在研究修訂貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)的方案,，未來(lái)會(huì)擇機(jī)發(fā)布,。市場(chǎng)專家認(rèn)為，央行此舉是適應(yīng)國(guó)際貨幣統(tǒng)計(jì)規(guī)則的客觀需要,，主要是為了提高貨幣反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變化的完整性和敏感性,。專欄同時(shí)強(qiáng)調(diào)，即使結(jié)合金融業(yè)態(tài)的發(fā)展不斷修訂貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)口徑,，也不會(huì)改變貨幣供應(yīng)量的可控性以及與主要經(jīng)濟(jì)變量的相關(guān)性正趨于減弱的趨勢(shì),，我國(guó)貨幣政策框架將逐步淡化對(duì)數(shù)量目標(biāo)的關(guān)注，更加注重發(fā)揮利率調(diào)控的作用,。

（原標(biāo)題：如何理解貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)調(diào)整,？）

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