2023年9月1日,，《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見》（以下簡稱《意見》）提出“充分發(fā)揮新三板持續(xù)監(jiān)管優(yōu)勢和規(guī)范培育功能,，優(yōu)化新三板掛牌公司申報北交所上市的輔導(dǎo)備案要求”。為落實《意見》要求，近日,，證監(jiān)會制定發(fā)布《監(jiān)管規(guī)則適用指引——北京證券交易所類第1號：全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司申請在北京證券交易所發(fā)行上市輔導(dǎo)監(jiān)管指引》（以下簡稱《北交所輔導(dǎo)指引》）,，首次以監(jiān)管規(guī)則適用指引形式，對新三板掛牌公司通過“層層遞進(jìn)”路徑在北交所上市的輔導(dǎo)監(jiān)管進(jìn)行系統(tǒng)規(guī)范。

2021年11月開市以來,，對掛牌公司向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北交所上市，一直參照執(zhí)行《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》（以下簡稱《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》）有關(guān)要求,?？紤]到與首次公開發(fā)行并上市（IPO）相比，以“層層遞進(jìn)”方式到北交所上市的中小企業(yè)已被證監(jiān)局和全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)納入持續(xù)監(jiān)管范圍,，輔導(dǎo)監(jiān)管工作的重心,、程序、手段可作相應(yīng)優(yōu)化,。為此,，證監(jiān)會對該上市路徑下的輔導(dǎo)監(jiān)管做了梳理研究，在修訂《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》取消“參照執(zhí)行”要求的同時,，著眼申報企業(yè)特點和局所持續(xù)監(jiān)管優(yōu)勢制定了《北交所輔導(dǎo)指引》?！侗苯凰o導(dǎo)指引》貫徹落實國務(wù)院《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》精神和證監(jiān)會《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》等文件要求,，在總體適用《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》的前提下，立足市場實際,，進(jìn)一步提升北交所發(fā)行上市輔導(dǎo)監(jiān)管工作的制度化,、規(guī)范化水平，從源頭提高北交所上市公司質(zhì)量,。

《北交所輔導(dǎo)指引》突出“三個強(qiáng)化”,。一是強(qiáng)化輔導(dǎo)監(jiān)管與持續(xù)監(jiān)管聯(lián)動。發(fā)揮新三板,、北交所層層遞進(jìn)的全鏈條監(jiān)管優(yōu)勢,，建立掛牌審核、日常監(jiān)管,、輔導(dǎo)監(jiān)管,、上市審核各節(jié)點間的監(jiān)管信息共享機(jī)制，明確全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)與證監(jiān)局應(yīng)當(dāng)建立溝通對接機(jī)制,，并細(xì)化了兩者之間的監(jiān)管信息通報要求,。同時，明確證監(jiān)局輔導(dǎo)監(jiān)管報告的內(nèi)容要求,，強(qiáng)調(diào)北交所應(yīng)當(dāng)在審核中關(guān)注輔導(dǎo)監(jiān)管報告內(nèi)容,，做好輔導(dǎo)環(huán)節(jié)與審核注冊環(huán)節(jié)的銜接。

二是強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任,。發(fā)揮全鏈條監(jiān)管優(yōu)勢,，強(qiáng)化對保薦機(jī)構(gòu)等的督導(dǎo)檢查，壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任,。同時,，要求保薦機(jī)構(gòu)對前期現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)的問題整改情況,、公司最后一次接受現(xiàn)場檢查至輔導(dǎo)工作完成期間是否發(fā)生重大變化進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見，督促其扎實履職盡責(zé),。

三是強(qiáng)化“關(guān)鍵少數(shù)”誠信合規(guī),。證監(jiān)局重點關(guān)注“關(guān)鍵少數(shù)”口碑聲譽情況，并在輔導(dǎo)監(jiān)管報告中體現(xiàn),。此外,，增強(qiáng)對“關(guān)鍵少數(shù)”合規(guī)知識考察的針對性，進(jìn)一步細(xì)化證券市場知識測試的具體安排,，明確證券市場知識測試與北交所直接相關(guān)內(nèi)容不低于百分之二十,。

同時，按照公平合理,、成本相適的原則,，《北交所輔導(dǎo)指引》還通過“三個結(jié)合”對北交所輔導(dǎo)監(jiān)管工作做了“三個優(yōu)化”。

一是突出扶優(yōu)限劣導(dǎo)向,，將輔導(dǎo)監(jiān)管與公司表現(xiàn)相結(jié)合,，優(yōu)化輔導(dǎo)期安排。根據(jù)《北交所輔導(dǎo)指引》,，截至提交輔導(dǎo)驗收材料時在新三板連續(xù)掛牌滿十二個月（含摘牌前已連續(xù)掛滿十二個月的重新掛牌公司）且報告期內(nèi)公司及其董事,、監(jiān)事、高級管理人員,、持股百分之五以上的股東和實際控制人（或其法定代表人）未受紀(jì)律處分,、未被中國證監(jiān)會采取監(jiān)管措施或者行政處罰的公司，輔導(dǎo)期可少于三個月,。

二是平衡監(jiān)管強(qiáng)度和成本,，將輔導(dǎo)監(jiān)管與現(xiàn)場檢查相結(jié)合，優(yōu)化輔導(dǎo)監(jiān)管方式,?！侗苯凰o導(dǎo)指引》明確，掛牌公司在過去二十四個月內(nèi)接受過現(xiàn)場檢查的,，輔導(dǎo)監(jiān)管過程中原則上可不進(jìn)駐現(xiàn)場,，前期現(xiàn)場檢查過程中獲取的材料可以在輔導(dǎo)監(jiān)管報告中引用。

三是提升監(jiān)管流程便利度,，將輔導(dǎo)監(jiān)管與優(yōu)化服務(wù)相結(jié)合,，優(yōu)化證券市場知識測試流程。為便利擬上市公司相關(guān)人員參加證券市場知識測試,，《北交所輔導(dǎo)指引》提出,，證監(jiān)局可以根據(jù)掛牌公司實際需求，定期或不定期組織相關(guān)人員集中參加證券市場知識測試，并明確了可豁免參加測試的情形,。

（原標(biāo)題：證監(jiān)會發(fā)布全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司申請在北京證券交易所發(fā)行上市輔導(dǎo)監(jiān)管指引 進(jìn)一步優(yōu)化北交所輔導(dǎo)監(jiān)管工作）

【責(zé)任編輯：李彥昆】

【內(nèi)容審核：孫令衛(wèi)】