12月6日,，財(cái)政部發(fā)布關(guān)于向社會(huì)公開征求《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法（征求意見稿）》意見的函,。

其中指出,，明確社?；饡?huì)直接投資范圍限于銀行存款,、同業(yè)存單,，符合條件的直接股權(quán)投資,、產(chǎn)業(yè)基金,、股權(quán)投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）、優(yōu)先股,，經(jīng)批準(zhǔn)的股票指數(shù)投資,、交易型開放式指數(shù)基金?？紤]到全國(guó)社?；鹨?guī)模較大,，已形成投資規(guī)模效應(yīng)，為進(jìn)一步促進(jìn)全國(guó)社?；鸨Ｖ翟鲋?，考慮參考基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資監(jiān)管辦法和實(shí)踐、結(jié)合相關(guān)監(jiān)管改革方向,，適度下調(diào)管理費(fèi)率,、托管費(fèi)率上限。其中,，股票類產(chǎn)品管理年費(fèi)率不高于0.8%,，債券類產(chǎn)品管理年費(fèi)率不高于0.3%；貨幣現(xiàn)金類產(chǎn)品管理年費(fèi)率不高于0.1%,；股權(quán)投資基金管理年費(fèi)率不高于1.5%,；托管人提取的托管年費(fèi)率不高于0.05%。目前,，股票類,、股權(quán)類資產(chǎn)最大投資比例分別可達(dá)40%和30%，進(jìn)一步提高了全國(guó)社?；鹜顿Y靈活度,，有利于持續(xù)支持資本市場(chǎng)發(fā)展。

以下為全文：

全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法

（征求意見稿）

第一章 總則

第一條 為規(guī)范全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資運(yùn)營(yíng)行為,，根據(jù)《中華人民共和國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)法》《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》等法律法規(guī),，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱全國(guó)社會(huì)保障基金（以下簡(jiǎn)稱全國(guó)社?；穑┦侵溉珖?guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)（以下簡(jiǎn)稱社?；饡?huì)）負(fù)責(zé)管理運(yùn)營(yíng)的國(guó)家社會(huì)保障戰(zhàn)略儲(chǔ)備基金。

第三條 全國(guó)社?；鸬耐顿Y運(yùn)營(yíng),，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持中國(guó)共產(chǎn)黨的領(lǐng)導(dǎo)，堅(jiān)持安全性,、收益性和長(zhǎng)期性原則,，在保證安全的前提下，實(shí)現(xiàn)保值增值,。

第四條 財(cái)政部,、人力資源社會(huì)保障部負(fù)責(zé)擬訂全國(guó)社保基金管理運(yùn)營(yíng)的有關(guān)政策,，對(duì)全國(guó)社?；鸬耐顿Y運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行監(jiān)督。

國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu),、國(guó)務(wù)院銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)按照各自的職權(quán)對(duì)全國(guó)社?；鹜顿Y管理人和托管人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督,。

第二章 管理和投資運(yùn)營(yíng)

第五條 社保基金會(huì)依照法律法規(guī)及本辦法的規(guī)定,，管理運(yùn)營(yíng)全國(guó)社保基金,，按照投資運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的職能定位,，承擔(dān)基金安全和保值增值主體責(zé)任，在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的投資范圍及其比例幅度內(nèi),，自主進(jìn)行投資決策,，開展投資運(yùn)營(yíng)。

第六條 社?；饡?huì)應(yīng)當(dāng)審慎,、穩(wěn)健管理運(yùn)營(yíng)全國(guó)社保基金,，科學(xué)制定投資運(yùn)營(yíng)相關(guān)制度,，并報(bào)財(cái)政部和人力資源社會(huì)保障部備案。

第七條 社?；饡?huì)應(yīng)當(dāng)建立健全投資決策機(jī)制,，優(yōu)化投資決策流程，研究制定科學(xué)穩(wěn)健的資產(chǎn)配置計(jì)劃和投資策略,，并組織實(shí)施,。

基金管理運(yùn)營(yíng)的重大方針和戰(zhàn)略、基金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置計(jì)劃,、年度資產(chǎn)配置計(jì)劃等重大事項(xiàng)提交理事大會(huì)審定,，并報(bào)財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部備案,。

第八條 社?；饡?huì)應(yīng)當(dāng)建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)部控制體系，將風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿于投資運(yùn)營(yíng)的全過程,，風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制辦法應(yīng)當(dāng)報(bào)財(cái)政部,、人力資源社會(huì)保障部備案。

第九條 社?；饡?huì)可采取直接投資,、委托投資或者以國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他方式開展投資運(yùn)營(yíng)。

第十條 社?；饡?huì)直接投資運(yùn)營(yíng)全國(guó)社?；鸬模瑧?yīng)當(dāng)強(qiáng)化研究論證,、投資決策,、投后管理和投資退出的全過程管理,。建立健全項(xiàng)目投資操作流程，完善項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制和績(jī)效評(píng)價(jià)考核體系,。

社?；饡?huì)開展直接股權(quán)投資和私募股權(quán)基金投資，要堅(jiān)持安全至上,、優(yōu)中選優(yōu)原則,，審慎選擇投資項(xiàng)目和股權(quán)基金管理人，科學(xué)論證投資價(jià)值,，全面研判防范風(fēng)險(xiǎn),，嚴(yán)格執(zhí)行投資決策委員會(huì)審議和內(nèi)部控制等相關(guān)制度，確?；鸢踩捅Ｖ翟鲋?。

第十一條 社保基金會(huì)采取委托方式投資運(yùn)營(yíng)全國(guó)社?；鸬?，應(yīng)當(dāng)健全和完善委托投資管理機(jī)制和辦法，建立有效的全國(guó)社?；鹜顿Y管理人（以下簡(jiǎn)稱投資管理人）,、全國(guó)社保基金托管人（以下簡(jiǎn)稱托管人）選聘,、監(jiān)督評(píng)價(jià),、更換退任體系。

社?；饡?huì)應(yīng)當(dāng)健全和完善對(duì)委托資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)有效識(shí)別,、衡量、評(píng)估,、監(jiān)測(cè)和應(yīng)對(duì)機(jī)制及相應(yīng)的信息管理系統(tǒng),。

社保基金會(huì)應(yīng)當(dāng)與投資管理人,、托管人簽訂合同,，約定雙方權(quán)利義務(wù)，并報(bào)財(cái)政部,、人力資源社會(huì)保障部和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案,。

第十二條 投資管理人與托管人須在人事、財(cái)務(wù)和資產(chǎn)上相互獨(dú)立,，其高級(jí)管理人員不得在對(duì)方兼任任何職務(wù),。

第三章 投資范圍和比例

第十三條 全國(guó)社保基金可以投資于以下境內(nèi)產(chǎn)品和工具：

（一）銀行存款、同業(yè)存單,；

（二）國(guó)債,，政策性、開發(fā)性銀行債券,，地方政府債券,，中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司發(fā)行的鐵路債券、匯金債,；

（三）信用等級(jí)在投資級(jí)以上的企業(yè)（公司）債,、金融債、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具,，債券回購(gòu)；

（四）股票（含中國(guó)存托憑證）,；

（五）符合條件的直接股權(quán)投資（含中央企業(yè)及其子公司,，以及地方具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭企業(yè)包括優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)）；

（六）經(jīng)國(guó)務(wù)院或其授權(quán)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)基金和在國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案的股權(quán)投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）,；

（七）優(yōu)先股（含上市公司優(yōu)先股和符合投資范圍的非上市公司優(yōu)先股）,；

（八）信用等級(jí)在投資級(jí)以上的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品（含信貸資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持票據(jù),、證券交易所掛牌交易的資產(chǎn)支持證券）,；

（九）公開募集證券投資基金（含貨幣市場(chǎng)基金、債券型證券投資基金,、混合型證券投資基金,、股票型證券投資基金、公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金）,；

（十）股指期貨,、國(guó)債期貨、股指期權(quán)等套期保值工具,；

（十一）養(yǎng)老金產(chǎn)品（含貨幣型養(yǎng)老金產(chǎn)品,、固定收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品、混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品,、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品）,。

投資運(yùn)營(yíng)前款所列上述產(chǎn)品和工具時(shí)，社?；饡?huì)及其投資管理人應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)行業(yè)監(jiān)管要求,。

社保基金會(huì)直接投資運(yùn)作的全國(guó)社?；鸬耐顿Y范圍限于銀行存款,、同業(yè)存單，符合條件的直接股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)基金,、股權(quán)投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）,、優(yōu)先股，經(jīng)批準(zhǔn)的股票指數(shù)投資,、交易型開放式指數(shù)基金以及經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他產(chǎn)品或工具,。

第十四條 境內(nèi)和境外各類產(chǎn)品和工具投資比例，按成本計(jì)算,，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

（一）銀行存款,，同業(yè)存單，國(guó)債,，政策性,、開發(fā)性銀行債券，地方政府債券,，政府債券回購(gòu),，中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司發(fā)行的鐵路債券、匯金債,，不得低于40%,；其中，銀行存款的比例不得低于10%,，在一家銀行的存款不得高于全國(guó)社?；疸y行存款總額的25%；

（二）信用等級(jí)在投資級(jí)以上的企業(yè)（公司）債,、金融債,、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，貨幣市場(chǎng)基金,、債券型證券投資基金,、貨幣型養(yǎng)老金產(chǎn)品、固定收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品,、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,，合計(jì)不得高于20%；其中,，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品不得高于10%,；

債券正回購(gòu)的資金余額在每個(gè)交易日均不得高于全國(guó)社保基金資產(chǎn)凈值的40%,；

（三）股票,、股票型證券投資基金、混合型證券投資基金,、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品,、混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品,、公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金、上市公司優(yōu)先股,、中國(guó)存托憑證,，合計(jì)不得高于40％；

（四）直接股權(quán)投資,、非上市公司優(yōu)先股合計(jì)不得高于20%,；產(chǎn)業(yè)基金和股權(quán)投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）不得高于10%；上市公司優(yōu)先股和非上市公司優(yōu)先股合計(jì)不得高于5%,。

第十五條 按成本計(jì)算,，單個(gè)投資管理人管理的全國(guó)社保基金資產(chǎn)投資于單一企業(yè)所發(fā)行的證券,、單一證券投資基金,，不得超過該企業(yè)所發(fā)行證券或該基金份額的10%，不得超過其管理的全國(guó)社?；鹳Y產(chǎn)總值的10%,；單個(gè)投資組合投資于單一企業(yè)所發(fā)行的證券、單一證券投資基金,，不得超過該企業(yè)所發(fā)行證券或該基金份額的5%,。

投資管理人管理的全國(guó)社?；鹳Y產(chǎn)投資于自己管理的基金須經(jīng)社?；饡?huì)認(rèn)可。

第十六條 委托單個(gè)投資管理人進(jìn)行管理的資產(chǎn),，按成本計(jì)算不得超過年度全國(guó)社?；鹞匈Y產(chǎn)總值的15%。

第十七條 社?；饡?huì)應(yīng)有效防范集中度風(fēng)險(xiǎn),。按成本計(jì)算，全國(guó)社?；鹜顿Y單一股權(quán)項(xiàng)目不高于該投資標(biāo)的總規(guī)模的30%,，投資單一資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、優(yōu)先股不高于該投資標(biāo)的總規(guī)模的20%,。

第十八條 全國(guó)社?；饏⑴c股指期貨、國(guó)債期貨,、股指期權(quán)交易只能以套期保值為目的,，并按照中國(guó)金融期貨交易所套期保值管理的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第十九條 根據(jù)全國(guó)社?；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)需要及金融市場(chǎng)變化,，財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部商有關(guān)部門適時(shí)報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院對(duì)全國(guó)社保基金投資范圍和比例進(jìn)行調(diào)整,。

第四章 投資管理人

第二十條 本辦法所稱投資管理人是指受社?；饡?huì)委托，根據(jù)投資管理合同受托運(yùn)營(yíng)和管理全國(guó)社?；鸬膶I(yè)機(jī)構(gòu),。投資管理人應(yīng)當(dāng)具有良好的資產(chǎn)管理業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況和社會(huì)信譽(yù),，建立良好的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu),，健全內(nèi)部控制機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度。

第二十一條 投資管理人由社?；饡?huì)確定,。申請(qǐng)全國(guó)社保基金投資管理業(yè)務(wù),，需向社?；饡?huì)提交申請(qǐng)書。社?；饡?huì)成立包括足夠數(shù)量的獨(dú)立人士參加的專家評(píng)審委員會(huì),，參照政府采購(gòu)管理制度對(duì)具備條件的全國(guó)社保基金投資管理業(yè)務(wù)申請(qǐng)人進(jìn)行評(píng)審,。評(píng)審委員會(huì)經(jīng)投票提出全國(guó)社?；鹜顿Y管理人建議名單，報(bào)社?；饡?huì)確定,。選聘辦法由社保基金會(huì)制定,。選聘辦法及選聘結(jié)果報(bào)財(cái)政部,、人力資源社會(huì)保障部和相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。

第二十二條 全國(guó)社?；鹜顿Y管理人應(yīng)當(dāng)具備以下條件：

（一）在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè),，經(jīng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立，具有基金管理,、資產(chǎn)管理等資格的獨(dú)立法人,；

（二）實(shí)收資本不少于1億元人民幣，凈資產(chǎn)不少于5億元人民幣,；

（三）具有5年以上在中國(guó)境內(nèi)從事證券投資管理業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn),，且管理審慎，經(jīng)營(yíng)規(guī)范,，信譽(yù)較高,；

（四）具有完善的法人治理結(jié)構(gòu),、風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制機(jī)制，最近3年沒有重大的違法違規(guī)行為,，未受到金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰,。

第二十三條 投資管理人履行下列職責(zé)：

（一）秉持審慎原則，誠(chéng)實(shí)信用,、勤勉盡責(zé)地對(duì)委托資產(chǎn)進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)及管理,；

（二）按照規(guī)定提取全國(guó)社保基金投資管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,；

（三）向社?；饡?huì)報(bào)告有關(guān)情況；

（四）接受社?；饡?huì)的監(jiān)督檢查,；

（五）根據(jù)法律、行政法規(guī)規(guī)定及投資管理合同約定,，接受托管人的監(jiān)督,；

（六）按照投資管理合同有關(guān)約定，保存與委托資產(chǎn)有關(guān)的檔案資料15年以上,；

（七）法律,、行政法規(guī)、部門規(guī)章規(guī)定及投資管理合同約定的其他職責(zé),。

第二十四條 有下列情形之一的,，投資管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)向社保基金會(huì)報(bào)告：

（一）全國(guó)社?；鹳Y產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值大幅度波動(dòng),；

（二）投資管理人減資,、合并,、分立、解散,、依法被撤銷,、決定申請(qǐng)破產(chǎn)或被申請(qǐng)破產(chǎn)、被決定接管,；

（三）投資管理人涉及重大訴訟或者仲裁,；

（四）投資管理人的董事、監(jiān)事,、總經(jīng)理或其他高級(jí)管理人員發(fā)生重大變動(dòng),；

（五）投資管理人發(fā)生了重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；

（六）有可能使全國(guó)社?；鹞匈Y產(chǎn)的管理及價(jià)值受到重大影響的其他事項(xiàng),；

（七）投資管理合同約定的其他報(bào)告事項(xiàng),。

第二十五條 有下列情形之一的，投資管理人應(yīng)當(dāng)退任：

（一）解散,、依法被撤銷,、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)；

（二）社?；饡?huì)有充分理由認(rèn)為更換投資管理人符合全國(guó)社?；鹄妫?/p>

（三）托管人有充分理由認(rèn)為更換投資管理人符合全國(guó)社?；鹄娌⒄鞯蒙绫,；饡?huì)同意；

（四）財(cái)政部,、人力資源社會(huì)保障部或金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)有充分理由認(rèn)為投資管理人不能繼續(xù)履行委托資產(chǎn)管理職責(zé),；

（五）違反本辦法或投資管理合同約定的其他情形。

第二十六條 當(dāng)投資管理人更換或退任時(shí),，社?；饡?huì)應(yīng)當(dāng)盡快聘任新的投資管理人，并報(bào)財(cái)政部,、人力資源社會(huì)保障部和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案,；新任投資管理人確定并履行職責(zé)后，原任投資管理人退任,。

第二十七條 投資管理人不得從事下列活動(dòng)：

（一）將全國(guó)社?；鹳Y產(chǎn)混同于其他資產(chǎn)投資；

（二）泄露因職務(wù)便利獲取的全國(guó)社?；鹞垂_的信息,，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動(dòng),；

（三）不公平地對(duì)待全國(guó)社?；鹳~戶的資產(chǎn)；

（四）挪用,、侵占全國(guó)社?；鸬奈匈Y產(chǎn)；

（五）從事可能使全國(guó)社?；鹞匈Y產(chǎn)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資,；

（六）法律、行政法規(guī),、部門規(guī)章規(guī)定和投資管理合同約定不得從事的其他活動(dòng),。

第五章 托管人

第二十八條 本辦法所稱托管人是指受社保基金會(huì)委托,，根據(jù)合同安全保管全國(guó)社?；鹳Y產(chǎn)的商業(yè)銀行及其他專業(yè)機(jī)構(gòu),。托管人應(yīng)當(dāng)具有良好的基金托管業(yè)績(jī)和社會(huì)信譽(yù)，建立良好的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu),，健全內(nèi)部控制機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度,。

第二十九條 托管人由社保基金會(huì)確定,。社?；饡?huì)制定選聘辦法，按照公開,、公平,、公正的原則，評(píng)審和選聘托管人,。選聘辦法及選聘結(jié)果報(bào)財(cái)政部,、人力資源社會(huì)保障部和相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。

第三十條 托管人應(yīng)當(dāng)具備以下條件：

（一）具備專業(yè)托管能力,，配備足夠的熟悉托管業(yè)務(wù)的專職人員,；

（二）實(shí)收資本不少于80億元；

（三）具有完善的法人治理結(jié)構(gòu),、風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制機(jī)制,，最近3年沒有重大的違法違規(guī)行為，未受到相關(guān)監(jiān)管部門的重大處罰,；

（四）具備安全,、高效的清算、交割能力,；

（五）具有良好的信息技術(shù)服務(wù)和支持能力,。

第三十一條 托管人履行下列職責(zé)：

（一）按照誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則履行托管人義務(wù),，安全托管資產(chǎn),；

（二）執(zhí)行社保基金會(huì)的指令,；

（三）執(zhí)行投資管理人的投資指令,，并負(fù)責(zé)辦理全國(guó)社?；鹈碌馁Y金結(jié)算,；

（四）按照有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定,，托管合同約定和社?；饡?huì)的相關(guān)要求，對(duì)投資管理人進(jìn)行監(jiān)督,；

（五）按照相關(guān)規(guī)定,，監(jiān)督投資管理人定期,、足額提取全國(guó)社保基金投資管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金并按規(guī)定管理,、使用與投資,；

（六）按托管合同約定完整保存與托管資產(chǎn)有關(guān)的會(huì)計(jì)憑證、賬簿,、報(bào)表和其他業(yè)務(wù)檔案資料15年以上,；

（七）法律、行政法規(guī),、部門規(guī)章規(guī)定及托管合同約定的其他職責(zé),。

第三十二條 有下列情形之一的，托管人應(yīng)當(dāng)退任：

（一）解散,、依法被撤銷,、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)；

（二）社?；饡?huì)有充分理由認(rèn)為托管人應(yīng)當(dāng)退任,；

（三）財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部或金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)有充分理由認(rèn)為托管人不能繼續(xù)履行全國(guó)社?；鹜泄苈氊?zé),；

（四）違反本辦法或托管合同約定的其他情形。

第三十三條 當(dāng)托管人更換或退任時(shí),，社?；饡?huì)應(yīng)當(dāng)盡快聘任新的托管人，并報(bào)財(cái)政部,、人力資源社會(huì)保障部和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案,；新任托管人確定并履行職責(zé)后，原任托管人退任,。

第三十四條 托管人不得從事下列活動(dòng)：

（一）將全國(guó)社?；鹳Y產(chǎn)混同于其他資產(chǎn)管理；

（二）泄露因職務(wù)便利獲取的全國(guó)社?；鹞垂_的信息,，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動(dòng),；

（三）不公平地對(duì)待全國(guó)社?；鹳~戶的資產(chǎn)；

（四）挪用,、侵占全國(guó)社?；鸬耐泄苜Y產(chǎn)；

（五）法律,、行政法規(guī),、部門規(guī)章和托管合同規(guī)定不得從事的其他活動(dòng),。

第六章 投資收益分配和費(fèi)用

第三十五條 全國(guó)社保基金凈收益全額納入全國(guó)社?；?，按國(guó)家有關(guān)規(guī)定分配使用和投資。

第三十六條 社?；饡?huì)根據(jù)投資產(chǎn)品類型及其風(fēng)險(xiǎn)收益特征合理設(shè)置委托資產(chǎn)管理費(fèi),、托管費(fèi)的結(jié)構(gòu)和水平。同時(shí),，參照市場(chǎng)通行標(biāo)準(zhǔn),，可以在投資管理合同中約定對(duì)投資管理人的業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)措施，具體方案由財(cái)政部,、人力資源社會(huì)保障部批準(zhǔn),。

第三十七條 全國(guó)社保基金委托資產(chǎn)的管理費(fèi)由基礎(chǔ)管理費(fèi)和浮動(dòng)管理費(fèi)組成,。社?；饡?huì)應(yīng)根據(jù)委托資產(chǎn)規(guī)模設(shè)置階梯式的基礎(chǔ)管理費(fèi)率，并根據(jù)投資業(yè)績(jī)實(shí)施浮動(dòng)管理費(fèi)率,，獎(jiǎng)優(yōu)罰劣,。單個(gè)投資管理合同中，股票類產(chǎn)品管理費(fèi)的年費(fèi)不高于委托資產(chǎn)凈值的0.8%,，其中基礎(chǔ)管理費(fèi)率不高于0.5%,；債券類產(chǎn)品管理費(fèi)的年費(fèi)不高于委托資產(chǎn)凈值的0.3%；貨幣現(xiàn)金類產(chǎn)品管理費(fèi)的年費(fèi)不高于委托資產(chǎn)凈值的0.1%,。

投資股權(quán)投資基金的管理費(fèi)年費(fèi)不高于投資金額的1.5%,。

第三十八條 托管人提取的托管費(fèi)年費(fèi)不高于全國(guó)社保基金托管給該托管人資產(chǎn)凈值的0.05%,。

第三十九條 投資管理人按照當(dāng)年收取管理費(fèi)的20％提取全國(guó)社?；鹜顿Y管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，專項(xiàng)用于彌補(bǔ)委托投資虧損,。投資管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額達(dá)到全國(guó)社?；鹞匈Y產(chǎn)凈值的10%時(shí)可以不再提取。

第七章 賬戶和財(cái)務(wù)管理

第四十條 社?；饡?huì)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)全國(guó)社?；疸y行賬戶的管理，審慎合理配置銀行存款,，建立完善相關(guān)內(nèi)部管理制度,，健全動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制機(jī)制。

第四十一條 投資管理人受托管理的全國(guó)社?；鹳Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)與該管理人的其他業(yè)務(wù)在財(cái)務(wù),、賬戶上分開，不得混合操作和核算,。

第四十二條 托管人應(yīng)當(dāng)為全國(guó)社?；痖_設(shè)獨(dú)立的證券賬戶和資金賬戶。

第四十三條 全國(guó)社?；鹋c社?；饡?huì)單位財(cái)務(wù)分別建賬，分別核算,。

第四十四條 投資管理人和托管人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真進(jìn)行日常會(huì)計(jì)核算,，嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定編制會(huì)計(jì)報(bào)表，定期就全國(guó)社?；鹞泻屯泄苜Y產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算,、估值和會(huì)計(jì)報(bào)表等進(jìn)行核對(duì)。

第八章 報(bào)告制度

第四十五條 社?；饡?huì),、投資管理人、托管人以及其他參與全國(guó)社?；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)的機(jī)構(gòu),，應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定報(bào)告全國(guó)社保基金投資運(yùn)營(yíng)的情況,，保證報(bào)告內(nèi)容沒有虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)所報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性,、完整性負(fù)責(zé),。

第四十六條 社保基金會(huì)的信息披露和報(bào)告應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

（一）每年一次向社會(huì)公布全國(guó)社?；鹳Y產(chǎn)和收益等財(cái)務(wù)狀況,，并接受社會(huì)監(jiān)督；

（二）每季度一次向財(cái)政部,、人力資源社會(huì)保障部提交全國(guó)社?；鹭?cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、投資管理報(bào)告,；

（三）每月一次向財(cái)政部,、人力資源社會(huì)保障部提交全國(guó)社保基金投資運(yùn)營(yíng)月度快報(bào),；

（四）單個(gè)全國(guó)社?；鹜顿Y管理合同到期后，向財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部提交經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的報(bào)告,，對(duì)全國(guó)社?；鹞匈Y產(chǎn)的投資情況作出說(shuō)明；

（五）全國(guó)社?；鸢l(fā)生重大事件,，立即報(bào)告財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部,，并編制臨時(shí)報(bào)告書,，經(jīng)核準(zhǔn)后予以公告。

第四十七條 投資管理人應(yīng)當(dāng)按投資管理合同和社?；饡?huì)的要求定期和不定期向社?；饡?huì)提供全國(guó)社保基金委托資產(chǎn)投資運(yùn)營(yíng)報(bào)告,。

第四十八條 托管人應(yīng)當(dāng)按托管合同和社?；饡?huì)要求定期和不定期向社保基金會(huì)提供全國(guó)社?；鹜泄苜Y產(chǎn)報(bào)告,，并對(duì)第四十七條投資管理人編制的報(bào)告的有關(guān)內(nèi)容復(fù)核。

第九章 法律責(zé)任

第四十九條 投資管理人和托管人違反本辦法第十二條獨(dú)立性規(guī)定的,，責(zé)令其限期改正,，并處以10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下的罰款。

第五十條 投資管理人違反本辦法第十三條規(guī)定,，超出范圍進(jìn)行投資的,，責(zé)令其限期改正，并處以10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下的罰款,。

第五十一條 投資管理人違反本辦法第十五條規(guī)定,，責(zé)令其限期改正，并處以10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下的罰款,。

第五十二條 投資管理人違反本辦法第二十四條規(guī)定,，不及時(shí)或者未向社保基金會(huì)報(bào)告該條所列情形之一的,，責(zé)令其限期改正,，并處以10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下的罰款。

第五十三條 投資管理人或者托管人違反本辦法第二十七條和第三十四條規(guī)定的,，責(zé)令其限期改正,，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款,；沒有違法所得或者違法所得不足100萬(wàn)元的,，處以10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下的罰款,。

第五十四條 投資管理人違反本辦法第四十七條規(guī)定，托管人違反本辦法第四十八條規(guī)定,，責(zé)令其限期改正,，并處以10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下的罰款。

第五十五條 投資管理人或者托管人營(yíng)私舞弊,，違規(guī)操作,，不履行其委托資產(chǎn)管理或托管職責(zé)的,，或者嚴(yán)重失職,，造成全國(guó)社保基金重大損失的,，除依法處以相應(yīng)金額的罰款外,，還應(yīng)當(dāng)按照本辦法規(guī)定及合同約定予以更換或退任。

第五十六條 本辦法第四十九條至第五十五條規(guī)定的處罰,，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu),、國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按照各自職權(quán)做出處罰決定；對(duì)違反本辦法的同一行為不得給予兩次以上的處罰,。

第五十七條 社?；饡?huì)違反本辦法規(guī)定的，由財(cái)政部,、人力資源社會(huì)保障部責(zé)令改正,。對(duì)違法違規(guī)行為按照國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行處罰。

第十章 附則

第五十八條 本辦法自X年X月X日起施行,《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》同時(shí)廢止,。

關(guān)于《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法（征求意見稿）》的說(shuō)明

為貫徹落實(shí)黨的二十大關(guān)于“健全社?；鸨Ｖ翟鲋岛桶踩O(jiān)管體系”的決策部署，根據(jù)《中華人民共和國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)法》《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》等法律法規(guī),，我們修訂起草了《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》）,，進(jìn)一步完善全國(guó)社保基金法規(guī)制度,，規(guī)范投資行為,，支持全國(guó)社保基金更好保值增值,。

一,、起草背景

2000年8月，黨中央,、國(guó)務(wù)院決定建立全國(guó)社會(huì)保障基金（以下簡(jiǎn)稱全國(guó)社?；穑?001年12月,，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),，財(cái)政部和原勞動(dòng)保障部公布實(shí)施《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》（財(cái)政部,、勞動(dòng)和社會(huì)保障部令第12號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》）,。此后,，我國(guó)資本市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大，法治環(huán)境不斷完善,，投資品種日趨豐富,。為適應(yīng)投資實(shí)踐需要，更好地促進(jìn)基金保值增值,，從2002年起,，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，財(cái)政部,、人力資源社會(huì)保障部通過多個(gè)專項(xiàng)批復(fù),，對(duì)基金投資品種、投資比例等事項(xiàng)進(jìn)行了調(diào)整,，適當(dāng)拓寬基金投資范圍,，對(duì)防控投資風(fēng)險(xiǎn)提出了明確要求。2006年5月,，《全國(guó)社會(huì)保障基金境外投資管理暫行規(guī)定》（財(cái)金〔2006〕24號(hào),，以下簡(jiǎn)稱《境外暫行規(guī)定》）正式實(shí)施，允許全國(guó)社?；痖_展境外委托投資,。2016年5月，《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》（中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院令第667號(hào),，以下簡(jiǎn)稱《條例》）正式施行,，從更高立法層次明確基金定位和管理體系。

成立以來(lái),，全國(guó)社?；鹨?guī)模不斷增長(zhǎng)、投資能力不斷增強(qiáng),、資產(chǎn)配置廣度深度不斷提升,，年均投資收益率為7.66%，前述全國(guó)社?；鸱ㄒ?guī)制度體系對(duì)保障基金安全和保值增值發(fā)揮了重要作用,。但也要看到，《暫行辦法》已實(shí)施超過20年,，其中部分內(nèi)容立足全國(guó)社?；鸪闪⒊跗谔攸c(diǎn)，已不能完全適應(yīng)目前金融市場(chǎng)發(fā)展與全國(guó)社?；鹜顿Y管理形勢(shì),。同時(shí),，過往專項(xiàng)批復(fù)數(shù)量較多、時(shí)間跨度較長(zhǎng),，也需要進(jìn)行系統(tǒng)和全面的梳理,。

黨的二十大提出，要“健全社?；鸨Ｖ翟鲋岛桶踩O(jiān)管體系”,，這為《暫行辦法》修訂指明了方向。為深入貫徹落實(shí)黨的二十大精神,，我們會(huì)同人力資源社會(huì)保障部立足全國(guó)社?；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)實(shí)踐和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，積極研究修訂《暫行辦法》,，形成了《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》）,。

二,、修訂過程

截至目前,，《管理辦法》起草主要經(jīng)歷了以下階段：

（一）形成初稿。2022年8月,，我們啟動(dòng)《暫行辦法》修訂工作,，梳理全國(guó)社保基金現(xiàn)行投資管理規(guī)定,，研究修訂思路,，起草了《管理辦法》初稿。

（二）座談和征求意見,。2022年9月,，我們組織相關(guān)部門和社保基金會(huì)召開溝通協(xié)調(diào)會(huì),，充分聽取了各方意見建議,。同時(shí)，就《管理辦法》初稿征求中國(guó)人民銀行,、原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì),、中國(guó)證監(jiān)會(huì)及部?jī)?nèi)有關(guān)單位意見。

（三）形成征求意見稿,。2023年3月以來(lái),，我們根據(jù)各部門及部?jī)?nèi)有關(guān)單位意見，會(huì)同人力資源社會(huì)保障部與社?；饡?huì)多次召開會(huì)議,，對(duì)《管理辦法》初稿進(jìn)行修改完善，形成了征求意見稿,。

三,、主要內(nèi)容

《管理辦法》共十章,、五十八條，主要內(nèi)容包括：

第一章為總則,。明確了制定依據(jù),、適用對(duì)象范圍、投資運(yùn)營(yíng)原則,、指導(dǎo)監(jiān)督部門等,。

第二章為管理和投資運(yùn)營(yíng)。主要對(duì)社?；饡?huì)職責(zé)定位,、投資決策機(jī)制、投資運(yùn)營(yíng)體系進(jìn)行說(shuō)明,。

第三章為投資范圍和比例,。主要列示了全國(guó)社保基金可投資產(chǎn)品和工具范圍,、比例,、集中度等內(nèi)容進(jìn)行規(guī)定。

第四章為投資管理人,。主要對(duì)投資管理人選聘流程,、應(yīng)具備條件、履行職責(zé)等進(jìn)行規(guī)定,。

第五章為托管人,。主要對(duì)托管人選聘流程、應(yīng)當(dāng)具備條件,、履行職責(zé)等進(jìn)行規(guī)定,。

第六章為投資收益分配和費(fèi)用。主要對(duì)委托資產(chǎn)管理費(fèi),、托管費(fèi)的結(jié)構(gòu),、水平及風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提取進(jìn)行規(guī)定。

第七章為賬戶和財(cái)務(wù)管理,。主要對(duì)全國(guó)社?；鸸芾砣撕屯泄苋速Y產(chǎn)管理獨(dú)立性進(jìn)行規(guī)定。

第八章為報(bào)告制度,。主要對(duì)社?；饡?huì)信息披露和報(bào)告、管理人和托管人報(bào)告進(jìn)行規(guī)定,。

第九章為法律責(zé)任,。主要對(duì)相關(guān)違法違規(guī)行為處罰標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行規(guī)定。

第十章為附則,。

四,、需要說(shuō)明的幾個(gè)事項(xiàng)

（一）關(guān)于立法定位,。《管理辦法》主要針對(duì)全國(guó)社?；鹁硟?nèi)投資,，境外投資管理將通過修訂《境外暫行規(guī)定》進(jìn)行完善。

（二）關(guān)于投資范圍,。將此前專項(xiàng)批復(fù)進(jìn)行整合,，并適當(dāng)優(yōu)化調(diào)整投資范圍，兼顧基金安全和保值增值需要,?！豆芾磙k法》中共有十一類產(chǎn)品和工具，主要調(diào)整包括：一是納入歷年專項(xiàng)批復(fù)內(nèi)容,，具體包括同業(yè)存單,、政策性和開發(fā)性銀行債券、地方政府債券,、企業(yè)債,、債券回購(gòu)、直接股權(quán)投資,、產(chǎn)業(yè)基金,、市場(chǎng)化股權(quán)投資基金、優(yōu)先股,、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金等,。二是結(jié)合金融市場(chǎng)發(fā)展變化,，參考基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企業(yè)年金基金投資,，增加和調(diào)整全國(guó)社?；鹜顿Y范圍，具體包括公司債,、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具,、養(yǎng)老金產(chǎn)品等。三是根據(jù)金融市場(chǎng)發(fā)展,，適當(dāng)增加套期保值工具,，具體包括股指期貨、國(guó)債期貨,、股指期權(quán)等,。此外，明確社?；饡?huì)直接投資范圍限于銀行存款,、同業(yè)存單,，符合條件的直接股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)基金,、股權(quán)投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）,、優(yōu)先股，經(jīng)批準(zhǔn)的股票指數(shù)投資,、交易型開放式指數(shù)基金,。

（三）關(guān)于管理費(fèi)率?？紤]到全國(guó)社?；鹨?guī)模較大，已形成投資規(guī)模效應(yīng),，為進(jìn)一步促進(jìn)全國(guó)社?；鸨Ｖ翟鲋担紤]參考基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資監(jiān)管辦法和實(shí)踐,、結(jié)合相關(guān)監(jiān)管改革方向,，適度下調(diào)管理費(fèi)率、托管費(fèi)率上限,。其中,，股票類產(chǎn)品管理年費(fèi)率不高于0.8%，債券類產(chǎn)品管理年費(fèi)率不高于0.3%,；貨幣現(xiàn)金類產(chǎn)品管理年費(fèi)率不高于0.1%,；股權(quán)投資基金管理年費(fèi)率不高于1.5%；托管人提取的托管年費(fèi)率不高于0.05%,。

（四）關(guān)于投資監(jiān)管比例,。根據(jù)基金投資和監(jiān)管實(shí)踐，綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)收益特征,，將全國(guó)社?；鹜顿Y品種按照存款和利率類、信用固收類,、股票類,、股權(quán)類進(jìn)行劃分，并將境內(nèi)和境外投資全口徑納入監(jiān)管比例,。目前,，股票類,、股權(quán)類資產(chǎn)最大投資比例分別可達(dá)40%和30%,，進(jìn)一步提高了全國(guó)社保基金投資靈活度,，有利于持續(xù)支持資本市場(chǎng)發(fā)展。

（原標(biāo)題：財(cái)政部：社?；饘?duì)股票類,、股權(quán)類資產(chǎn)最大投資比例分別可達(dá)40%和30%……）

【責(zé)任編輯：陳顯濤】

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